시장 매물로 나온 Codere: 20억 유로 규모의 "사모펀드 거래"?
스페인 게임 대기업 Codere가 8월 이전에 인수 계약을 체결하기 위해 매물로 나왔다고 보도되었습니다. 온라인 사업부인 Codere Online을 포함하는 것으로 알려진 잠재적인 Codere 매각은 20억 유로 이상의 가치로 평가되고 있습니다. 이러한 움직임은 업계 분석가들 사이에서 누가 유력한 인수자가 될지에 대한 상당한 논의를 불러일으켰습니다.
Ficom Leisure의 설립자이자 M&A 전문가인 Christian Tirabassi는 이 거래를 “매우 사모펀드적인 움직임”이라고 특징지었습니다. 그는 주요 운영자들이 관심을 보일 수 있지만, 사모펀드 도박 인수가 가장 유력해 보인다고 언급했습니다. 이러한 평가는 H2 Gambling Capital의 Ed Birkin도 공유하며, 그 역시 사모펀드의 가능성을 높게 보고 있습니다.
잠재적 인수 후보와 가치 평가 의문
사모펀드에 초점이 맞춰져 있음에도 불구하고, 여러 대형 도박 회사들이 이번 기회를 검토할 것으로 예상됩니다. Tirabassi는 Lottomatica, DraftKings, Entain과 같은 업계 거물들이 이 거래를 검토할 가능성이 높다고 제안했습니다. Birkin은 Allwyn International과 Flutter Entertainment를 잠재적인 전략적 구매자 목록에 추가했습니다.
그러나 20억 유로의 가치 평가는 회의적인 시각에 부딪혔습니다. Tirabassi와 Birkin 모두 이 가격이 너무 높다고 생각하며, Tirabassi는 이를 홍보 전략으로 일축했습니다. 그는 유출된 가격이 시장에 높은 기준점을 설정하려는 시도이지만, Codere의 시장 성과 분석으로는 그러한 수치를 뒷받침할 수 없다고 주장합니다.
계획이 필요한 "투자 부족" 사업
약 84개의 투자 펀드로 구성된 Codere의 현재 소유 구조는 매각을 추진하는 주요 요인으로 여겨집니다. Tirabassi는 이 채권자들이 예상치 못하게 소유주가 되었고 회사를 관리할 의지가 부족하다고 설명합니다. 이로 인해 상당한 투자 부족이 발생했으며, 사업은 그가 "피로"하다고 표현하는 상태에 놓이게 되었습니다.
“투자가 부족하고 자본이 불충분하며, 이제는 각 시장에서 경쟁으로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 사업을 재정비할 명확한 산업 계획을 가진 누군가가 필요합니다.” - Christian Tirabassi, Ficom Leisure
이러한 어려움에도 불구하고 Tirabassi는 명확한 계획과 상당한 자본 투입으로 가치를 창출할 수 있다고 믿습니다. 회사의 육상 기반 자산은 여전히 수익성이 있으며, Codere Online을 적절하게 통합하는 효과적인 옴니채널 전략은 특히 스페인 중심 및 이탈리아 시장에서 매우 강력한 제안이 될 수 있습니다.
유럽 전역의 규제 및 전략적 변화
주요 M&A 뉴스 외에도 유럽 i게이밍 시장은 상당한 전략적 및 규제적 변화를 겪고 있습니다. 기업과 정부는 새로운 세법, 신흥 시장, 책임감 있는 게임 요구사항에 적응하고 있습니다.
영국 세금 인상으로 Playtech, Sun Bingo 검토
기술 공급업체 Playtech은 영국 내 Sun Bingo 화이트 라벨 사업에 대한 운영 검토를 시작했습니다. CFO Chris McGinnis는 곧 시행될 40%의 원격 게임 세금(RGD)이 이 사업을 비수익성으로 만들 것이라고 확인했습니다. 이러한 움직임은 2025년 Playtech의 B2C 매출이 전년 대비 20% 감소한 데 따른 것입니다.
영국에서 역풍을 맞고 있지만, Playtech은 라틴 아메리카, 특히 브라질에서의 기회에 대해 매우 낙관적입니다. CEO Mor Weizer는 국영 은행 Caixa Economica Federal과의 파트너십이 “향후 Playtech에게 가장 중요한 기회 중 하나”라고 강조했습니다.
| Playtech 2025 회계연도 재무 현황 | 수치 | 전년 대비 변동률 |
|---|---|---|
| 그룹 매출 | €763.6 million | -10% |
| EBITDA | €197 million | -9% |
| B2B 매출 | €688.3 million | -9% |
| B2C 매출 | €78.5 million | -20% |
몰타, 획기적인 예측 시장 규제 모색
선구적인 움직임으로 몰타는 예측 시장을 규제하기 위한 법적 틀 마련을 “적극적으로 모색”하고 있습니다. 실비오 스켐브리 경제부 장관은 급성장하는 이 부문이 책임감 있게 발전할 수 있도록 명확한 입법적 틀이 필요하다고 강조했습니다. 이는 몰타를 유럽에서 도박과 금융 거래 사이의 회색 지대에서 운영되는 Polymarket 및 Kalshi와 같은 플랫폼에 대한 특정 규칙을 수립하는 최초의 유럽 시장으로 만들 것입니다.
우크라이나, 군인의 온라인 도박 차단
도박 중독 퇴치를 위한 체계적인 노력의 일환으로 우크라이나는 군인이 온라인 도박에 접속하는 것을 차단하는 자동화 시스템을 도입합니다. 이 시스템은 로그인 시도를 군인 명단 및 금지된 개인 목록과 교차 대조할 것입니다. 이러한 우크라이나 도박 차단은 계엄령이 지속되는 동안 시장을 규제하고 취약 계층을 보호하기 위한 광범위한 디지털 개혁의 최신 조치입니다.
온라인 사기에 대한 업계 전반의 노력
유럽 게임 및 베팅 협회(EGBA)는 온라인 사기 퇴치를 위한 유럽 위원회(EC)의 계획에 적극적으로 기여하고 있습니다. 협회는 불법 운영자들이 가짜 웹사이트, 사기성 앱, 피싱 사기를 통해 규제 시장에 대한 소비자들의 신뢰를 어떻게 악용하는지 강조하는 증거를 제출했습니다.
EGBA 온라인 사기 보고서는 불법 시장이 2025년에 유럽 전체 온라인 도박 GGR의 약 180억 유로, 즉 27%를 차지했다고 EC에 상기시켰습니다. 이는 신분 도용 및 금전적 손실을 포함하여 소비자에게 상당한 위험을 초래합니다.
“이러한 유형의 사기에 대한 파편화된 국가적 접근 방식으로는 충분하지 않습니다. 소비자와 합법적인 운영자들이 사기와의 힘든 싸움을 홀로 벌이지 않도록 EU 차원의 coordinated 조치가 필요합니다.” - Dr Ekaterina Hartmann, EGBA
온라인 사기 퇴치를 위한 EC의 실행 계획은 2026년 2분기에 채택될 예정이며, 이러한 불법 활동에 대처하기 위한 보다 통일된 유럽 접근 방식을 만드는 것을 목표로 합니다.
