Codere na Rynku: "Gra Private Equity" za 2 Mld EUR?
Hiszpański gigant gier hazardowych Codere jest podobno na sprzedaż, a umowa zakupu ma być zawarta przed sierpniem. Potencjalna sprzedaż Codere, która podobno obejmuje jej dział online, Codere Online, została wyceniona na ponad 2 miliardy euro. Ten rozwój wydarzeń wywołał znaczną dyskusję wśród analityków branżowych na temat tego, kto będzie prawdopodobnym nabywcą.
Ekspert ds. fuzji i przejęć Christian Tirabassi, założyciel Ficom Leisure, scharakteryzował transakcję jako “w dużej mierze grę private equity”. Zauważył, że chociaż główni operatorzy mogą wykazywać zainteresowanie, przejęcie przez private equity w branży hazardowej wydaje się najbardziej prawdopodobne. Tę ocenę podziela Ed Birkin z H2 Gambling Capital, który również uważa private equity za silną możliwość.
Potencjalni Nabywcy i Wątpliwości Co Do Wyceny
Pomimo skupienia na private equity, oczekuje się, że kilka dużych firm hazardowych zbada tę możliwość. Tirabassi sugeruje, że giganci branży, tacy jak Lottomatica, DraftKings i Entain, prawdopodobnie przeanalizują tę transakcję. Birkin dodał Allwyn International i Flutter Entertainment do listy potencjalnych nabywców strategicznych.
Jednak wycena na 2 miliardy euro spotkała się ze sceptycyzmem. Zarówno Tirabassi, jak i Birkin uważają, że cena jest zbyt wysoka, a Tirabassi odrzuca ją jako taktykę public relations. Twierdzi, że ujawniona cena jest próbą ustalenia wysokiego punktu odniesienia na rynku, ale analiza wyników rynkowych Codere nie potwierdza takiej kwoty.
"Niedoinwestowany" Biznes Potrzebujący Planu
Obecna struktura własności Codere, składająca się z około 84 funduszy inwestycyjnych, jest postrzegana jako kluczowy czynnik napędzający sprzedaż. Tirabassi wyjaśnia, że ci wierzyciele stali się właścicielami niespodziewanie i brakuje im zainteresowania zarządzaniem firmą. Doprowadziło to do znacznego braku inwestycji, pozostawiając biznes w, jak to nazywa, "zmęczonym" stanie.
“Jest niedoinwestowany, niedokapitalizowany i teraz cierpią z powodu konkurencji, którą mają na każdym rynku. Potrzebny jest ktoś, kto ma naprawdę jasny plan przemysłowy, aby ponownie uruchomić ten biznes.” - Christian Tirabassi, Ficom Leisure
Pomimo tych wyzwań, Tirabassi uważa, że wartość można stworzyć dzięki jasnemu planowi i znacznemu zastrzykowi kapitału. Aktywa naziemne firmy pozostają rentowne, a skuteczna strategia omnichannel, która właściwie integruje Codere Online, mogłaby być bardzo silną propozycją, zwłaszcza na jej kluczowych rynkach hiszpańsko-centrycznych i włoskich.
Zmiany Regulacyjne i Strategiczne w Europie
Poza głównymi wiadomościami o fuzjach i przejęciach, europejski rynek iGaming doświadcza znaczących zmian strategicznych i regulacyjnych. Firmy i rządy dostosowują się do nowych przepisów podatkowych, pojawiających się rynków i potrzeb odpowiedzialnego hazardu.
Playtech Przegląda Sun Bingo Wobec Podwyżki Podatków w Wielkiej Brytanii
Dostawca technologii Playtech rozpoczął przegląd operacyjny swojej działalności white-label Sun Bingo w Wielkiej Brytanii. Dyrektor finansowy Chris McGinnis potwierdził, że nadchodzący 40% podatek od gier zdalnych (RGD) sprawi, że biznes stanie się nierentowny. Ten ruch następuje po 20% spadku przychodów Playtech B2C w roku 2025 w porównaniu rok do roku.
Mimo trudności w Wielkiej Brytanii, Playtech jest bardzo optymistycznie nastawiony do swoich możliwości w Ameryce Łacińskiej, zwłaszcza w Brazylii. Dyrektor generalny Mor Weizer podkreślił ogromny potencjał partnerstwa z państwowym bankiem Caixa Economica Federal, nazywając je “jedną z najważniejszych okazji dla Playtech na nadchodzące lata”.
| Playtech Wyniki Finansowe ROK 2025 | Kwota | Zmiana Rok do Roku |
|---|---|---|
| Przychody Grupy | €763.6 million | -10% |
| EBITDA | €197 million | -9% |
| Przychody B2B | €688.3 million | -9% |
| Przychody B2C | €78.5 million | -20% |
Malta Bada Przełomowe Regulacje Dotyczące Rynków Predykcyjnych
W pionierskim posunięciu, Malta "aktywnie bada" stworzenie ustawowych ram regulujących rynki predykcyjne. Minister gospodarki Silvio Schembri podkreślił potrzebę jasnych ram legislacyjnych, aby umożliwić odpowiedzialny rozwój szybko rosnącemu sektorowi. Uczyniłoby to Maltę pierwszym rynkiem europejskim, który ustanowiłby szczegółowe zasady dla platform takich jak Polymarket i Kalshi, które obecnie działają w szarej strefie między hazardem a handlem finansowym w większości Europy.
Ukraina Zablokuje Dostęp Wojskowym do Hazardu Online
W ramach systematycznych wysiłków na rzecz zwalczania uzależnień od hazardu, Ukraina wprowadza zautomatyzowany system blokowania dostępu personelowi wojskowemu do hazardu online. Mechanizm będzie porównywał próby logowania z rejestrem wojskowym i listą osób objętych zakazem. Ta ukraińska blokada hazardowa jest najnowszą miarą w szerszej cyfrowej modernizacji mającej na celu regulację rynku i ochronę wrażliwych grup ludności w okresie trwającego stanu wojennego.
Ogólnobranżowa Walka z Oszustwami Online
European Gaming and Betting Association (EGBA) aktywnie wspiera plan Komisji Europejskiej (KE) dotyczący walki z oszustwami online. Stowarzyszenie przedstawiło dowody, podkreślając, jak nielegalni operatorzy wykorzystują zaufanie konsumentów do regulowanego rynku poprzez fałszywe strony internetowe, oszukańcze aplikacje i oszustwa phishingowe.
Raport EGBA dotyczący oszustw online przypomniał KE, że nielegalny rynek odpowiadał za szacunkowo 18 miliardów euro, czyli 27% całkowitego GGR hazardu online w Europie w 2025 roku. Stwarza to znaczne ryzyko dla konsumentów, w tym kradzież tożsamości i straty finansowe.
„Rozproszone krajowe podejścia do tego typu oszustw nie wystarczą – potrzebujemy skoordynowanych działań na poziomie UE, aby zapewnić, że konsumenci i legalni operatorzy nie będą musieli toczyć trudnej walki z oszustwami.” - Dr Ekaterina Hartmann, EGBA
Plan działania KE w zakresie zwalczania oszustw internetowych ma zostać przyjęty w drugim kwartale 2026 roku, mając na celu stworzenie bardziej ujednoliconego europejskiego podejścia do walki z tymi nielegalnymi działaniami.
