Codere no Mercado: Um "Movimento de Private Equity" de €2 Bilhões?
A gigante espanhola de jogos Codere está supostamente no mercado, com um acordo de compra sendo buscado antes de agosto. A potencial venda da Codere, que incluiria sua divisão online, Codere Online, foi avaliada em mais de €2 bilhões. Este desenvolvimento gerou uma discussão significativa entre analistas da indústria sobre quem será o provável comprador.
O especialista em fusões e aquisições Christian Tirabassi, fundador da Ficom Leisure, caracterizou o negócio como “muito um movimento de private equity”. Ele observou que, embora grandes operadores possam mostrar interesse, uma aquisição por private equity em jogos de azar parece a mais provável. Esta avaliação é compartilhada por Ed Birkin, da H2 Gambling Capital, que também vê o private equity como uma forte possibilidade.
Potenciais Interessados e Dúvidas sobre a Avaliação
Apesar do foco em private equity, várias grandes empresas de jogos de azar devem examinar a oportunidade. Tirabassi sugere que gigantes da indústria como Lottomatica, DraftKings e Entain provavelmente revisarão o negócio. Birkin adicionou Allwyn International e Flutter Entertainment à lista de potenciais compradores estratégicos.
No entanto, a avaliação de €2 bilhões foi recebida com ceticismo. Tanto Tirabassi quanto Birkin acreditam que o preço é muito alto, com Tirabassi descartando-o como uma tática de relações públicas. Ele afirma que o preço vazado é uma tentativa de estabelecer um alto padrão no mercado, mas uma análise do desempenho de mercado da Codere não sustenta tal cifra.
Um Negócio "Subinvestido" Necessitando de um Plano
A atual estrutura de propriedade da Codere, compreendendo cerca de 84 fundos de investimento, é vista como um fator chave que impulsiona a venda. Tirabassi explica que esses detentores de dívida se tornaram proprietários inesperadamente e não têm interesse em gerenciar a empresa. Isso resultou em uma significativa falta de investimento, deixando o negócio no que ele chama de estado "fatigado".
“Está sendo subinvestido, subcapitalizado e agora eles estão sofrendo por causa da concorrência que têm em cada mercado. Há uma necessidade de alguém que tenha um plano industrial realmente claro para relançar o negócio.” - Christian Tirabassi, Ficom Leisure
Apesar desses desafios, Tirabassi acredita que o valor pode ser criado com um plano claro e uma injeção substancial de capital. Os ativos terrestres da empresa permanecem lucrativos, e uma estratégia omnichannel eficaz que integre adequadamente a Codere Online poderia ser uma proposta muito forte, especialmente em seus mercados centrais espanhóis e italianos.
Mudanças Regulatórias e Estratégicas pela Europa
Além das principais notícias de fusões e aquisições, o cenário europeu de iGaming está passando por significativas mudanças estratégicas e regulatórias. Empresas e governos estão se adaptando a novas leis fiscais, mercados emergentes e necessidades de jogo responsável.
Playtech Revisa Sun Bingo em Meio a Aumento de Impostos no Reino Unido
A fornecedora de tecnologia Playtech iniciou uma revisão operacional de seu negócio white-label Sun Bingo no Reino Unido. O CFO Chris McGinnis confirmou que a entrada em vigor da taxa de jogos remotos (RGD) de 40% tornará o negócio não lucrativo. Essa medida segue um declínio de 20% ano a ano na receita B2C da Playtech para 2025.
Enquanto enfrenta ventos contrários no Reino Unido, a Playtech está muito otimista em relação às suas oportunidades na América Latina, particularmente no Brasil. O CEO Mor Weizer destacou o enorme potencial de uma parceria com o banco estatal Caixa Econômica Federal, chamando-a de “uma das oportunidades mais significativas para a Playtech nos próximos anos”.
| Finanças da Playtech para o Ano Fiscal 2025 | Valor | Mudança Ano a Ano |
|---|---|---|
| Receita do Grupo | €763.6 milhões | -10% |
| EBITDA | €197 milhões | -9% |
| Receita B2B | €688.3 milhões | -9% |
| Receita B2C | €78.5 milhões | -20% |
Malta Explora Regras Históricas para Mercados de Previsão
Em um movimento pioneiro, Malta está “explorando ativamente” a criação de uma estrutura estatutária para regular os mercados de previsão. O Ministro da Economia, Silvio Schembri, enfatizou a necessidade de um arcabouço legislativo claro para permitir que o setor em rápido crescimento se desenvolva de forma responsável. Isso tornaria Malta o primeiro mercado europeu a estabelecer regras específicas para plataformas como Polymarket e Kalshi, que atualmente operam em uma área cinzenta entre jogos de azar e negociação financeira na maior parte da Europa.
Ucrânia Bloqueará Militares de Jogos de Azar Online
Como parte de seu esforço sistemático para combater o vício em jogos de azar, a Ucrânia está introduzindo um sistema automatizado para bloquear o acesso de militares a jogos de azar online. O mecanismo cruzará tentativas de login com uma lista militar e uma lista de indivíduos impedidos. Este bloqueio de jogos de azar na Ucrânia é a mais recente medida em uma revisão digital mais ampla destinada a regulamentar o mercado e proteger populações vulneráveis durante o período contínuo de lei marcial.
Esforço Setorial Contra Fraude Online
A European Gaming and Betting Association (EGBA) está contribuindo ativamente para o plano da Comissão Europeia (CE) de combater a fraude online. A associação apresentou evidências destacando como operadores ilegais exploram a confiança que os consumidores depositam no mercado regulado por meio de sites falsos, aplicativos fraudulentos e golpes de phishing.
O relatório da EGBA sobre fraude online lembrou à CE que o mercado ilegal representou uma estimativa de €18 bilhões, ou 27% do GGR total de jogos de azar online da Europa em 2025. Isso representa riscos significativos para os consumidores, incluindo roubo de identidade e perdas financeiras.
“Abordagens nacionais fragmentadas para esses tipos de fraude não são suficientes – precisamos de uma ação coordenada em nível da UE para garantir que consumidores e operadores legítimos não fiquem lutando uma batalha difícil contra a fraude.” - Dra. Ekaterina Hartmann, EGBA
O Plano de Ação da CE para Combater a Fraude Online deverá ser adotado no segundo trimestre de 2026, com o objetivo de criar uma abordagem europeia mais unificada para enfrentar essas atividades ilícitas.
